Экономическое развитие отличается чередованием спадов и подъёмов, как указано на сайте Нобелевской премии.
Чтобы обеспечить стабильность и избежать затяжных рецессий или инфляции, необходимо своевременно стимулировать или замедлять экономику. Исследования Роберта Э.
Холла и Майкла Вудфорда привели к изменению парадигмы стабилизационной политики. Их новые кейнсианские модели позволяют объяснить и количественно оценить влияние стабилизационной политики на бизнес-циклы.
Эти модели сейчас используются центральными банками и министерствами финансов по всему миру.
Холл и Вудфорд разработали макроэкономические модели, которые улучшили способность проводить эффективную стабилизационную политику.
На основе этих моделей можно смягчить экономические пики и спады. Вместо того чтобы основывать модели на статистических связях между макроэкономическими переменными, лауреаты построили их на микроэкономическом фундаменте.
Это предполагает понимание того, как домохозяйства и предприятия влияют на экономику своими действиями.
Центральным компонентом моделей является то, что домохозяйства и предприятия смотрят в будущее, принимая решения о сбережениях или ценах на продукты.
Правительства и центральные банки могут повлиять на этот взгляд на будущее и направить экономику в нужное русло, сообщая о своих планах в отношении экономической политики.
Джон Хасслер, председатель Комитета по присуждению премии в области экономических наук, говорит: «Работы лауреатов предоставили нам прочную теоретическую основу для моделей, которые в настоящее время используются центральными банками и правительствами по всему миру.
С их помощью мы лучше подготовлены к преодолению потрясений в экономике, таких как энергетические кризисы или внезапные изменения в объёме потребления домохозяйств».
Ричард Тол, профессор экономики в Университете Сассекса, отметил, что между фракциями в Нобелевском комитете идёт борьба: «Я поддерживаю вашего кандидата в этом году, если вы поддержите моего в следующем».
Майкл Вудфорд был назван «сильным кандидатом» в области денежно-кредитной политики, по словам Дэвида Пендлбери из исследовательской фирмы Clarivate. Пендлбери отметил, что прошло много времени с тех пор, как эта конкретная область получила признание.
Ключевой работой Вудфорда была книга, опубликованная в 2003 году.