Торговая война США и Китая: кто в проигрыше?

По данным Всемирного совета по золоту (World Gold Council, WGC), которые цитирует Reuters, власти страны в мае увеличили пошлину более чем вдвое — до 15 процентов. К этому добавился налог на товары и услуги (GST) в размере трёх процентов, что создало ценовой разрыв в 18 процентов.

В результате действия правительства привели к росту поставок драгоценного металла по нелегальным каналам. Сачин Джайн, исполнительный директор индийского подразделения WGC, пояснил: «Разница огромна, и это подпитывает целую отрасль».

С 13 мая по 30 июня правоохранительные органы изъяли 160,9 килограмма контрабандного золота, что больше предыдущего отчётного периода (86,2 килограмма). В 2024–2025 годах объёмы контрабанды сокращались после снижения импортных пошлин, но теперь тенденция изменилась.

По оценкам участников рынка, в 2026 году нелегальный ввоз золота может превысить 100 тонн. Чистый импорт золота в Индию во втором квартале сократился на 23 процента в годовом выражении — до 98,1 тонны, до минимального уровня с сентября 2020 года.

Общий спрос на золото уменьшился на 6 процентов, до 131,4 тонны, поскольку снижение покупок ювелирных изделий перевесило сохраняющийся высокий инвестиционный спрос. Во втором квартале 2026 года центральные банки по всему миру резко нарастили закупки золота.

По данным WGC, в общей сложности регуляторы приобрели 289 тонн, что стало рекордным показателем для этого квартала. Крупнейшим покупателем стала Польша, которая прибавила к своим запасам 51 тонну, а Китай — 33 тонны.

Цель мероприятия — изменение котировок иены и воны. Источники Reuters и аналитики считают, что 30 июля Токио и Сеул продавали доллары и покупали национальные валюты в ходе торгов на Нью-Йоркской бирже.

Агентство не получило подтверждения в США данных Nikkei о том, что американские власти запрашивали у банков котировки валют перед интервенцией. Однако представитель Японии по вопросам валютной политики Ацуси Мимура подчеркнул, что страна получает от США поддержку, «выходящую за рамки чисто психологической», и сам он «постоянно поддерживает связь с соответствующими ведомствами».

С 1985 года Япония пять раз проводила валютные интервенции совместно с США или другими партнёрами по G7 и восемь раз — самостоятельно. Это приводило к развороту курсовой динамики пары доллар/иена.

Японским властям удалось обвалить курс с рекордных за долгое время 163,5 иены за доллар до менее чем 158, но затем он вернулся к уровням около 160. Аналитики считают, что новые интервенции без реального повышения ставок вряд ли помогут слабой иене.

Особенно учитывая активность спекулянтов, играющих на её падение. Ситуация в Корее отличается высокой волатильностью из-за привязки к ИИ-буму.

В местном парламенте заявили, что страна превратилась в казино. Курс воны, который в прошлом месяце достиг 17-летнего минимума в 1561,5 за доллар, рос всю неделю.

К пятнице он прибавил около 3 процентов и достиг менее чем 1422. В укрепление валюты внесли вклад вложения техногиганта SK Hynix, который привлёк 26,5 миллиарда долларов в ходе размещения акций в США и конвертировал часть средств в воны.

Представитель Kookmin Bank сказал: «После завершения размещения ADR и вмешательства Японии для поддержки иены наши власти, вероятно, воспользовались этой возможностью, чтобы снизить курс и разрушить высокие ожидания рынка относительно обменного курса». Индекс Kospi, резкое падение которого заставило корейские власти провести экстренные совещания, подскочил по итогам торгов 31 июля почти на 18 процентов, или примерно на 1000 пунктов, до 6595,45.

Это подтверждают данные торгов. Аналитик ФГ «Финам» Егор Вершинин пишет, что падение котировок произошло из-за фиксации прибыли после недавнего роста, снижения цен на нефть и отсутствия новых сигналов о прогрессе в переговорах.

Среди других факторов он называет сохраняющуюся геополитическую неопределённость и перспективы смягчения денежно-кредитной политики Центрального банка. Главный аналитик «Алор Брокер» Андрей Зацепин ранее отмечал, что принципиально для рынка мало что изменилось с того времени, когда индекс около 10 дней назад падал ниже 2000 пунктов.

Поэтому трудно ожидать, что индекс Мосбиржи продолжит расти, удаляясь от отметки в 2200 пунктов. О спаде локального инвестиционного оптимизма, по его словам, говорит снижение рынка облигаций, которое произошло в начале недели.

Самые высокие показатели зафиксированы в Финляндии (10,5%) и Испании (10,1%). Во Франции безработица достигла 8,2%, в Греции — 8%, а наименьшие значения показали Болгария и Кипр — по 3%.

В июне в 27 странах Евросоюза было 13,317 миллиона нетрудоустроенных человек. Среди молодёжи уровень безработицы составил 15,5%, среди женщин — 6,1%, а среди мужчин — 5,9%.

В первом квартале 2026 года лидером в Евросоюзе по темпам роста безработицы оказалась Греция. Второе место по темпам роста показателя поделили Дания и Финляндия.

Мортен Вирод, глава шведско-швейцарского промышленного гиганта Asea Brown Boveri, считает, что без реформ ЕС может столкнуться с массовой безработицей.